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Les défauts de paiement dans le secteur du crédit privé sont relativement limités, les principales tensions du secteur étant liées à la liquidité et aux taux d'intérêt, a déclaré mercredi le directeur général d'Ares Management Corp, alors qu'une série de sociétés de gestion d'actifs ont récemment restreint les retraits de fonds.
"Rien de ce que nous observons dans nos portefeuilles ou sur le marché en général ne laisse présager un cycle de défauts majeur", a déclaré Michael Arougheti, lors de la conférence HSBC Investment Summit qui se tient à Hong Kong.
Le secteur du crédit privé, qui représente 3.500 milliards de dollars (2.970 milliards d'euros), attire les fonds de pension, les assureurs et les particuliers fortunés en leur promettant des rendements stables et plus élevés, mais son expansion rapide vers des prêts moins liquides et plus difficiles à évaluer sucite des inquiétudes.
Cette classe d'actifs est particulièrement sous les feux de la rampe alors que les risques liés au secteur de l'IA, les sorties de capitaux et les craintes de tensions sur le marché du crédit ont pesé ces derniers mois sur les actions des gestionnaires d'actifs alternatifs.
Blue Owl est l'une des sociétés les plus touchées par ces tensions, après avoir enregistré au premier trimestre des demandes de remboursement nettement supérieures à celles de ses concurrents.
Les dirigeants du secteur affirment toutefois qu'ils soumettent leurs portefeuilles de crédit privé à des tests de résistance ("stress tests") et qu'ils se sentent à l'aise avec leur exposition.
Rachel Lord, cadre supérieure chez BlackRock, a déclaré lors du même événement à Hong Kong que les tensions observées étaient en grande partie liées à la réévaluation du secteur des logiciels, qui a connu un début d'année difficile, car il est considéré comme vulnérable face à l'essor de l'IA.
Le secteur devrait concevoir des produits adaptés aux besoins de liquidité et à l'horizon temporel de chaque client, et grâce à une plus grande transparence et à des données plus fiables, les inquiétudes devraient s'estomper, a-t-elle déclaré.
"Il y a de la volatilité, mais il n'y a pas de bulle (...) Le brouillard qui entoure le crédit privé va se dissiper", a-t-elle ajouté.
(Reportage Selena Li ; version française Diana Mandia ; édité par Benoit Van Overstraeten)
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